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风险情绪改善美股资金动能转强

点击量:194    时间:2020-10-20
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虽有纾困方案不确定性影响,但在iPhone新机发表及美国正面经济数据提振下,全球股市涨多跌少。根据美银美林引述EPFR统计显示,上周除已开发欧洲股市呈资金净流出状态外,包括美国、亚洲不含日本、拉美及全球新兴市场等皆迎来资金净流入,其中美股净流入资金来到59.68亿美元,居全球股市之冠。

安联投信表示,美国两党对于纾困法案迟未达成共识,甚至传出于大选前出炉机会降低,影响市场情绪;但因本周苹果发布5G iPhone新机提振科技股,加上商务部公布的9月美国零售数据大幅优于前期及预期值,美股主要指数包括道琼、标普及那斯达克等单周皆收涨,风险情绪在谨慎中仍带有乐观。

安联收益成长多重资产基金经理人谢佳伶表示,以美股为首的风险性资产在9月内呈现修正震荡格局,但分析相关原因,主要受到过去数月以来大幅上扬的涨多压力,以及进入总统大选前2月内不确定性增加等因素影响,拉长时间来看,美股如标普500指数于第三季内仍有8%左右成长,仍依循经济复苏方向稳步向上。

进一步分析美国主要风险资产,谢佳伶表示,以美股及美国可转债来说,9月中包括原物料、必须消费及工业等受惠经济持续复苏表现较佳,其中资本财、航太、零售及物流运输等族群也有不错表现;与此同时以科技股为例的大型成长股因为过去数月涨势猛烈面临涨多及获利了结压力,则呈拉回休息格局。

在高收益债方面,谢佳伶指出,近来美国高收益债违约预期值整体持续自3月高点调降,且在政府政策支持下企业筹资状况稳定,多数发债为在融资用途,且殖利率仍优于公债,相对具吸引力,建议聚焦较如B、BB级等较优质债券提高稳定性,产业方便则可关注健康医疗、汽车、支援服务及房地产等。

谢佳伶指出,虽然从基本面来看,在企业获利与经济复苏方向不变的前提下,后市展望仍偏正向,但受到包括美国总统大选、美中冲突及疫情等不确定性影响下,仍须提防随时出现的阵风为市场带来震荡,此时建议可将包括美国股票、可转债及高收益债组合为多重资产,藉由相关资产包括成长、息收及弹性转换等特性,及时应对随时快速变化的市场情绪。

在台股方面,安联台湾科技基金经理人廖哲宏表示,近期盘势仍维持区间震荡,不同类股快速轮动,如前波以替代能源较为强势,然后由相对低档的股票接棒反弹,并无一段较长时间的明确强势股;从资金来看,上周外资交易量较前一周为清淡,一周小幅卖超约84亿元。

从题材来看,廖哲宏指出,市场对于iPhone销售量并未赋予太多期待,但由于累积了对5G的升级需求,故也有望带动超过过去正常换机需求,预期相关零组件等题材股有望受惠。往后观察,美国总统大选与疫情变化仍是目前对市场影响较大的两个主要变数,若选后政权移转不太顺利或疫情明显失控,有可能成为冲击市场的灰犀牛事件,短线上台股可能仍将维持震荡格局。


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